Netflix anunció sus planes para comprar Warner Bros. por $82.7 mil millones de dólares. Si bien todo está sobre la mesa, falta que reguladores de varias partes del mundo analicen y aprueben la adquisición. El acuerdo se cerrará en el tercer trimestre de 2026, si todo sale bien. De acuerdo con reportes recientes, Paramount aún no se rinde e intentará un último recurso para frenar la compra por parte de Netflix y quedarse con los activos de Warner Bros.
Junto con Netflix y Comcast, la compañía dirigida David Ellison era uno de los principales interesados en adquirir el conglomerado de medios. Paramount tenía incluso el respaldo de Donald Trump, quien es amigo de la familia Ellison, con la cual comparte su visión política e ideológica. Fuentes afirman que Paramount podría intentar hacer una compra hostil de Warner Bros., pues considera que las negociaciones fueron injustas ya que su oferta era mejor que las de sus competidores.
Paramount demostró su inconformidad con las negociaciones para comprar Warner Bros.
Antes de que Netflix y Warner Bros. hicieran público su acuerdo, David Ellison envió una carta para denunciar que el proceso de negociaciones había sido “un proceso sesgado e injusto”. Su mensaje, dirigido a la junta directiva de Warner Bros., sugería que Netflix había recibido un trato preferencial en el proceso de licitación.
Paramount, Comcast y Netflix presentaron varias ofertas en rondas diferentes para convencer a David Zaslav, gerente ejecutivo de Warner Bros, y demás miembros de la junta directiva. Según reportes, Paramount confiaba en obtener el acuerdo gracias a sus recursos para superar todos los posibles obstáculos de los reguladores. Supuestamente, la compañía aumentó su posible comisión de ruptura a $5 mil millones de dólares, que se paga en caso de que la compra no se concrete.
“Paramount tiene motivos fundados para creer que el proceso de venta se ha visto empañado por conflictos gerenciales, incluyendo posibles intereses personales de ciertos miembros de la gerencia en puestos posteriores a la transacción”.
El equipo legal de Warner Bros. respondió a la carta de Ellison con un mensaje, donde dejan claro que no hubo preferencias ni faltas legales o éticas durante el proceso. Ahora que el acuerdo con Netflix es una realidad, reportes aseguran que Paramount intentará un último recurso para quedarse con Warner Bros.
“Tengan la seguridad de que la Junta de Warner Bros. atiende sus obligaciones fiduciarias con el máximo cuidado, y que las han cumplido total y rigurosamente, y continuarán haciéndolo”.
Paramount podría hacer una compra hostil de Warner Bros., ¿qué significa?
De acuerdo con un reporte de CNBC, Paramount hizo una última oferta para adquirir Warner Bros. en efectivo. El reporte revela que la oferta era de $30 dólares por acción, es decir, un poco más de los $27.75 dólares que pagará Netflix en caso de aprobarse la adquisición. A pesar de la diferencia entre las cifras, Warner Bros. prefirió la oferta de Netflix.
Ante esto, Paramount podría considerar una adquisición hostil de Warner Bros. Esto implica que intentaría adquirir a la empresa sin el apoyo de su junta directiva. Las negociaciones se harían de forma directa con los accionistas de Warner Bros., lo que permitiría obtener su control.
En caso de que Si David Ellison opta por esta alternativa, tendrá que convencer a los accionistas de que su oferta es superior a la de Netflix, algo que —en términos estrictamente numéricos— sí podría sostenerse. Paramount también se escudaría tras el argumento de que Netflix enfrentaría más trabas ante los reguladores.
El anuncio de la compra de Warner Bros. por parte de Netflix significó un golpe en las acciones de Paramount, que cayeron 8% después de los reportes sobre una posible compra hostil. En comparación, las acciones de Warner Bros. aumentaron su valor en 6% y se posicionaron en uno de sus niveles más altos en años.
Los argumentos de Paramount contra Netflix
Durante el proceso de negociación, Paramount argumentó que la compra de Warner Bros. por parte de Netflix representaría un riesgo significativo para la competencia, pues fusionaría al líder del streaming con HBO Max, uno de sus rivales más fuertes.
En sus declaraciones —reveladas por ‘The Hollywood Reporter’— Paramount señaló que Netflix utilizaría la amplia biblioteca de Warner Bros. para reforzar su dominio y reducir los estrenos en salas, debido a su actual modelo de negocios. También indicó que las promesas de Netflix de respetar los compromisos cinematográficos de Warner Bros. eran temporales y estratégicas, destinadas solo a calmar a los reguladores.
Paramount añadió que Netflix quiso minimizar su posición dominante comparándose con plataformas como YouTube o TikTok, algo que los reguladores ya habían rechazado en múltiples ocasiones. Por último, advirtió que la combinación de Netflix con HBO Max daría lugar a una empresa con alrededor de 43% del mercado global de streaming por suscriptores. Posiblemente, los reguladores analicen algunos de estos argumentos en sus investigaciones.
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